Forex

На каком финансовом рынке можно и нужно заработать? 

Собственно, тема актуальна как никогда.
Как стать богатым и счастливым, и чтобы ничего за это не было, и чтобы ничего при этом не нужно было делать. К сожалению, третий пункт отметаем сразу.

После развала Советского Союза все бывшие республики приступили к интеграции в капиталистический мир. С капиталистическим миром пришла возможность для частных лиц зарабатывать на финансовых рынках, что привело к появлению огромного количества брокеров. 
Чтобы хоть как-то сориентироваться в этом море информации, сперва нужно определиться, на каком рынке торговать, а потом - с чьей помощью это делать, то есть выбрать брокера.
Чтобы из простого чайника стать хотя бы немного продвинутым - "эмалированным чайником", давайте быстро ознакомимся с разными видами рынков:

Фондовый рынок - рынок ценных бумаг. 
Срочный рынок - на нем заключаются срочные контракты (форварды, фьючерсы, опционы). 
(Разбор этих понятий не является целью данной статьи, тема практически необъятная).

"FOREX"

Валютный рынок - в англоязычной среде называется общим словом Forex (FOReign EXchange — «зарубежный обмен»), однако в русском языке под этим термином подразумевается исключительно спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой, или спекулятивная торговля с кредитным плечом без реальной поставки валюты. 
К слову, сам принцип торговли не самим товаром или активом, а контракт на разницу стоимости, не уникален для Форекса - эти же инструменты присутствуют и на других рынках, собственно оттуда они и на Форекс пришли. 
Форекс является международным межбанковским рынком. Торговлю на Форексе ведут крупные участники рынка - маркермейкеры. Для выхода на эту площадку нужен значительный капитал и специальное оборудование. Ежедневный объем торговли на Форексе колоссален - он составляет триллионы долларов, поэтому он обладает самой высокой ликвидностью. Количество заявок на продажу и покупку настолько велико, что можно не волноваться по поводу наличия контрагента для любой позиции. Главная особенность торговли для рядового спекулянта на Форексе - это большой размер кредитного плеча и отсутствие прямых расчетов между спекулянтами.
Для того, чтобы трейдер мог совершать сделки на данном рынке, ему требуется посредник - дилинговый центр (ДЦ). ДЦ взаимодействует с поставщиками ликвидности - крупными банками и финансовыми институтами.  Поставщики ликвидности распоряжаются огромными объемами средств, поэтому на рынке всегда найдется покупатель и продавец.  В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию.

"Кухня"

Все начинающие трейдеры рано или, к сожалению, поздно, знакомятся с понятием "кухня", или "кухонный брокер". В народе бытует такое мнение - правильный брокер выводит все сделки на некий "межбанк" (наверное, имеется в виду поставщик ликвидности), а неправильный, то есть "кухня" - играет против трейдера, ставя перед собой целью слив его депозита. Я решил разобраться с этим вопросом и все оказалось не так просто - "кухня" - это жаргонное обозначение вполне распространенной в работе брокеров как валютного, так и фондого рынка, операции "внутреннего клиринга", в общем появилась "кухня" не вчера и задолго до появления рынка Форекс. 
Клиринг - это если коротко, процедура взаимозачета обязательств с целью сокращения денежных расчетов между сторонами. Проводится биржами, банками, специальными организациями и т.д.

Внутренний клиринг за счёт встречных заявок наиболее распространён на розничных внебиржевых сегментах фондового и валютного рынков, а также при осуществлении расчётов с использованием пластиковых карточек.
Кухня — в брокерском жаргоне обозначение ситуации, когда заявки клиентов на проведение сделок удовлетворяются за счёт встречных заявок других клиентов того же брокера или самим брокером. При этом не возникает необходимости проведения «внешних» сделок. Фактически, это ситуация внутреннего клиринга.

Внутренний клиринг позволяет существенно повысить скорость и снизить себестоимость проведения операций. Например, внутренний клиринг позволяет брокеру открывать клиентам маржинальные счета без необходимости держать большие резервы в разных активах для кредитования клиентов. Это позволяет уменьшить для клиента размер комиссионных брокеру (банку, регистратору) при сохранении общего уровня прибыльности операций. Снижение комиссионных выплат привлекает дополнительное количество клиентов.

В случае, если у брокера нет встречной заявки, то он должен либо осуществить сделку с внешним контрагентом (чаще всего с другим брокером), либо самостоятельно выступить противоположной стороной в сделке и принять на себя рыночный риск. Замыкая сделки на себя, брокер может не проводить вообще балансирующих операций. Фактически, он начинает лишь изменять состояние баланса клиента. Но в такой ситуации сразу возникает конфликт интересов — прибыль клиента оборачивается убытком для брокера, а убыток клиента — прибылью брокера. Единственной гарантией отсутствия такого конфликта интересов является проведение всех контрактов через биржу, что исключит необходимость для брокера выступать одной из сторон сделки. Но биржевая регистрация ведёт к увеличению накладных расходов, к ограничению номенклатуры и уменьшению объёмов операций. 
Кухня законодательно запрещена в ряде стран, плоть до уголовного преследования. Но такая ответственность касается биржевых активов, то есть активов, которые торгуюся на биржевых площадках. 
Работа с некоторыми активами всегда происходит вне биржи. Например, международный валютный рынок Forex по своей природе является внебиржевым, на котором ограничено или вовсе отсутствует государственное регулирование. 
При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга (брокерской «кухни»), из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через Форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

Поискав еще, я нашел такие определения:

Существуют две типовые бизнес-модели, по которым работают брокерские компании:

Сквозная Обработка Транзакций - Straight Through Processing (STP)
В данной модели брокерская компания является посредником между клиентом и провайдером ликвидности. Ордера клиентов в модели STP автоматически переправляются к поставщику ликвидности, за что брокер получает комиссию и часть спреда. Здесь брокер заинтересован в росте объёмов торгов, поскольку его прибыль напрямую связана с количеством проведенных клиентами сделок. Между брокером, применяющим STP, и клиентом не существует конфликта интересов.

Маркетмейкер (Market maker)
В данной модели клиент покупает и продаёт через брокера. Здесь брокер фактически является форекс-дилером, выступая контрагентом (вторым участником) для клиента при заключении сделки. Если клиент выигрывает, брокер теряет свою прибыль, и наоборот. Большинство новичков, начинающих торговать на рынке Форекс, не имеют опыта, следовательно, большое количество клиентов несут ранние потери своих первоначальных вложений.

Часть форекс-брокеров работает с широким использованием внутреннего клиринга (по схеме «кухни»). Нет требования публиковать отчёты об операциях на форексе, что не позволяет делать достоверный внешний мониторинг. Из-за этого нет возможности доказать или опровергнуть масштабы использования внутреннего клиринга форекс-брокерами, но на основании вышеизложенной информации напрашивается вывод, что в той или иной степени эти операции проводятся каждым брокером, поскольку это попросту выгодно, а если это выгодно - то будет применяться однозначно.

Возьмем, к примеру, "приветственные бонусы", практикуемые практически всеми СНГ-шными брокерами - при соблюдении определенных условий вам могут предоставить либо фиксированную сумму на депозит ($100, например), либо некий бонус, выраженный в процентах, на первое или каждое пополнение счета. Вывести сразу эти средства нельзя, они отображаются в терминале как "кредит", но прибылью от торговых операций вы можете распоряжаться по своему усмотрению, а также после какого-то объема торговых операций, проведенных с использованием данной суммы и эти средства могут стать вашими. 
Бонусы на пополнение могут быть весьма значительными -30, 70, 100%. Это очень большие деньги, так зачем брокеру раздавать их, ведь трейдер их сольет с очень большой долей верорятности? Очевидно, что ничего и никому он не раздает.
Разумеется, брокер владеет статистикой, а она гласит, что новички в своей массе теряют большую часть своих первоначальных вложений. Значит, средства внесенные неопытным трейдером на депозит, брокер может совершенно спокойно зачислить на свой счет, поскольку, независимо от торговых результатов конкретного начинающего спекулянта, общая масса клиентских депозитов новичков уменьшается по давно выявленной закономерности.
А как же брокеру отличить новичка от опытного трейдера? Наверное, существуют такие системы мониторинга, имеет значение и депозит, и результат торговли, и другие параметры. Некоторые брокеры открыто заявляют прямо у себя на сайте, что могут выступать второй стороной сделки, например, для центовых счетов. 
Возникает вопрос - если правила игры соблюдаются, если мне предоставляются реальные котировки и ничто не препятствует моей торговле и выводу средств, то не все ли равно, с кем я играю? Вопрос неоднозначный.
Достоверно известно, что часть брокеров ведут против своих трейдеров самую настоящую диверсионную деятельность по сливу их счетов, используя различные технические средства. Один товарищ в сети рассказывал, что посещая офис известного дилингового центра, он в момент, когда менеджер отлучился, быстро заглянул в его компьютер и увидел некую таблицу, где были указаны ФИО клиентов и определенные пометки, напротив своей он увидел "сливать запрещено". Несомненно, этот текст мог быть и вбросом от конкурентов (брокеры постоянно занимаются дискредитацией друг друга в сети), но и нет дыма без огня. 

Чтобы окончательно запугать вас, привожу максимально пессимистичное видео, из первых попавшихся, где автор утверждает, что вообще все форекс-брокеры, это кухня, и агитирует за торговлю на фондовом рынке и срочном рынке FORTS:

Вне всякого сомнения, каждый кулик свое болото хвалит, и каждый из авторов тех видео старается привлечь клиентов на свою площадку, причем методом от обратного. Такой информации в сети очень много.

В общем, ничего не имею против фондовой биржи, и торговли фьючерсными контрактами, прекрасно, что там участники рынка видят стакан цен, объем спроса и предложения и производят расчеты непосредственно друг с другом. Прекрасно, что там нет торгового плеча или торговое плечо очень маленькое, что там ниже неторговые и торговые риски. Какие там есть реальные преимущества и недостатки, возможно узнать, лишь изучив эти рынки, и начав на них работать, но невозможно изучить все на свете и объять необъятное. Например, уровень прибыли там весьма и весьма консервативный, это плата за меньший риск. Я очень уважаю людей, профессионально работающих на этих рынках, управляя большими объемами средств.

Предупрежден - значит, вооружен! Кто виноват, и что делать?

Что касается описанных выше ужасов, то у тех брокеров, с которыми мне довелось работать, я не замечал впрямую ничего такого целенаправленно против меня предпринимавшегося. Я сравнивал котировки, да они, как положено у разных брокеров отличаются, но на несколько пунктов. Во время каких-то сильных событий трейдеры часто общаются в онлайн-чатах, и какие-то пиковые значения курсов обсуждаются, причем цена очень часто находится на критическом расстоянии от стоп-лосса или уровня отложенного ордера, это я к тому что никаких "ложных шпилек" лично я не видел. Если я проигрывал, то я всегда знал, почему это произошло.
Что я видел, так это значительные задержки в исполнении ордеров, к примеру, в том же ФТ это было очень явно выражено во время значимых экономических событий. С другой стороны, это вполне объясняется без всякой "теории Заговорова" - значительное количество приказов за короткий промежуток времени могут перегрузить оборудование при недостатке вычислительных мощностей, и вообще это может быть комплиментом брокеру - значит, сделки действительно выводятся на поставщика ликвидности и при большом количестве запросов возникла очередь. То есть как медленное, так и аномально быстрое исполнение ордеров могут послужить поводом для подозрений. Тем не менее, я за быстрое исполнение - мне важен результат, чтобы моя стратегия приносила прибыль, а не осознание, что мой ордер "честно" закрылся убытком вместо прибыли, потому что цена с момента подачи приказа до момента его исполнения ушла далеко.
Вообще, я слабо верю, что для присмотра за конкретным трейдером брокер выделит какого-то особого сотрудника и он будет ломать его торговлю. Скорее всего, если это и делается, то путем внесения каких-то изменений в настройки клиентского терминала. На эту тему также есть огромное количество разоблачающих видео.
Тем не менее, я прекрасно понимаю, что многие брокеры действуют против своих клиентов не индивидуально, но работая "по площадям", как говорят в артиллерии, усложняя для трейдеров условия выживания, а дальше моя любимая статистика сама сделает свое дело.
Задержки в исполнении ордеров мы уже обсудили, также можно мудрить с подводными камнями в торговых условиях по части кредитного плеча и маржинальных требований, ограничить размер минимального лота, мудрить с "бонусными средствами".
Приведу пример: у одного брокера я получил услугу "бонус на пополнение", 30%, эти средства работали как в торговле, так и участвовали в просадке (немаловажный подводный камень, кстати - у многих в просадке бонусы не участвуют, это все нужно вычитывать и выспрашивать у техподдержки). Так вот, я успел в два раза увеличить свой депозит, но не выводил прибыль, нарушая свою же стратегию, поскольку по условиям "бонусной акции" все кредитные средства моментально списываются как при снятии, так и при переводе любой части средств на другой счет. Соответственно, когда в один прекрасный момент я, по своей ошибке не поставил стопы и попал на сильное движение, я слил все - и депозит, и прибыль, и "кредитные средства". Причем что любопытно - поскольку эти средства позволяли мне держать более глубокую просадку до уровня "стоп-аут", то мои средства сгорели полностью, до нуля, на счете вообще ничего не осталось. Так "бонус" обернулся еще более изощренной ловушкой.

Решение и выбор.

Лично я свой выбор сделал, выбрав именно эту торговую площадку, потратив время и силы на ее изучение. У каждого вида торговли есть свои преимущества и недостатки, я люблю работать с большими плечами, торгую внутри дня, делаю очень много трейдов на малом промежутке времени, умею торговать в плюс, и без затруднений вывожу прибыль или просто отзываю свои средства с тех брокеров, с которыми работаю, поэтому не могу согласиться со всем сказанным. Да, я прекрасно знаю, что большая часть пришедших на Форекс новичков теряют все или большую часть средств и больше на него не возвращаются, и настоятельно рекомендую к прочтению самую главную статью своего блога. К сожалению, новичков на Форексе можно сравнить с малыми детьми, попавшими вместо песочницы в электрощитовую под током, где сняты все защитные кожухи и открыты все дверцы, есть правда, "предупреждение о рисках", но дети не умеют читать и осознавать прочитанное.
Те, что выживают, примерно через год начинают что-то зарабатывать, но самое главное - они умеют сохранять, не терять средства, они становятся осмотрительны и осторожны в своих действиях.
Попробуем же и мы - не сразу, постепенно, шаг за шагом, стать такими же бывалыми и прибыльными трейдерами.


Спасибо за внимание,
всем удачи и профитов!